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一、基金基本情况概述

招商国证生物医药指数(LOF)A(161726)成立于2015年5月27日，一季度最新规模140.54亿元。济安金信三年期评级为1星。

基金经理侯昊拥有4.7年的基金投资经历，2021年3月25日正式接受招商国证生物医药指数(LOF)A基金管理，任职期间回报为63.43%，位居同类731只基金中第138名。

侯昊现管理19只产品（包括A类和C类），管理总规模为921.87亿元，平均年化回报为9.01%。

表1：基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-9.90%，同类平均收益为-13.74%，在同类1865只基金中排名368位。

表2：历史季度涨跌幅

图1：成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，招商国证生物医药指数(LOF)A基金的总资产为156.19亿元。较上一期165.31亿元变化了-9.12亿元，环比变化了-5.52%。

图2：基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

招商国证生物医药指数(LOF)A基金的持有人数为1984894人，机构投资占比为0.02%。

图3：基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达94.72%。较上一期环比变化了0.11%。

图4：基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为65.02%。

图5：基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

表3：招商国证生物医药指数(LOF)A基金一季度十大重仓股明细

股票代码股票名称占净值比（%）300122智飞生物10.58603259药明康德9.48300142沃森生物9.19600196复星医药6.26300347泰格医药5.94002821凯莱英5.89000661长春高新5.3603392万泰生物4.59300896爱美客4.3300601康泰生物3.49

基金最新换手率为86.59%，上一期换手率为100.86%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达210.35%。

图6：基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金

五、投资策略和运作分析

报告期国证生物医药指数,下跌10.36%,好于市场整体情况,疫苗板块整体表现较好,CXO板块由于之前估值较高和短期逻辑的争议,短期波动较大,整体而言我们觉得这些担心最后都被修正了,生物医药板块已经较为有性价比;本季度基金基本完成了跟踪指数。

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